合併・買収（M&A）とは、さまざまな種類の金融取引を通じて企業または資産を統合することを指します。これらの取引には、合併、買収、統合、株式公開買い付けなど、さまざまな形式があります。M&A 活動は戦略的目標によって推進されることが多く、関係する組織の構造や運営に重大な変化をもたらす可能性があります。

企業財務の観点から見ると、M&A は資本構造、キャッシュフロー、全体的な価値に影響を与え、企業の財務状況を形成する上で重要な役割を果たします。ビジネスファイナンスの分野では、M&A活動は市場動向、競争、投資機会に影響を与えます。

M&Aの戦略的側面と財務的側面

戦略的に言えば、M&A は、市場での存在感の拡大、製品提供の多様化、新しいテクノロジーや流通チャネルへのアクセスの獲得など、企業がさまざまな目標を達成するのに役立ちます。また、コストの相乗効果、規模の経済、競争力の強化を実現する手段にもなり得ます。

財務的には、M&A 取引には複雑な評価方法、デューデリジェンスプロセス、交渉戦略が伴います。M&A の財務上の影響を理解することは、これらの取引に関連する潜在的なリスクと利益を評価するために重要です。

M&A取引の種類

M&A取引はその構造や目的に応じてさまざまな種類に分類できます。一般的な M&A 活動には次のような種類があります。

合併:合併には、2 つ以上の企業が結合して 1 つの事業体を形成することが含まれます。これらは、合併する企業の相対的な規模と権限に応じて、対等合併または買収として分類できます。
買収:買収は、多くの場合、株式や資産の購入を通じて、ある企業が別の企業の支配的所有権や資産を取得するときに発生します。
合弁事業:合弁事業では、2 つ以上の企業が協力して特定のビジネスプロジェクトまたはイニシアチブに取り組むことを、通常は期間限定で行います。
売却:売却には、多くの場合、業務の合理化や資金調達を目的として、企業による子会社、部門、または事業単位の売却またはスピンオフが含まれます。

M&Aの流れ

M&A プロセスには通常、次のようないくつかの重要な段階が含まれます。

戦略的計画:目標を設定し、潜在的なターゲットを特定し、戦略的適合性を評価します。
評価とデューデリジェンス:買収対象企業の財務および経営成績を評価し、買収企業との相乗効果を評価します。
交渉と合意:取引を構築し、条件を交渉し、取引条件の概要を示す最終的な合意に達します。
規制当局の承認:規制当局の認可を取得し、独占禁止法および M&A 取引を管理するその他の規制を遵守します。
統合:合併後の統合では、予想される相乗効果と利点を実現するために、合併する企業の業務、システム、文化を組み合わせます。

M&Aの影響

M&A取引は、企業、株主、従業員、そしてより広範なビジネス環境に幅広い影響を及ぼします。主な影響には次のようなものがあります。

財務パフォーマンス: M&A は、関与する企業の財務パフォーマンスと安定性に大きな影響を及ぼし、収益の伸び、コスト効率、収益性に影響を与える可能性があります。
株主価値: M&A は、戦略的根拠と取引の実行に応じて、株主価値を生み出すことも破壊することもできます。
従業員との関係: M&A は、多くの場合、従業員の再編、従業員の士気の変化、文化的統合の課題につながります。
市場のダイナミクス: M&A 活動は、市場のダイナミクス、競争環境、業界の集中を変え、価格設定、イノベーション、市場シェアに影響を与える可能性があります。

結論

M&Aは複雑な企業取引であり、コーポレートファイナンスやビジネスファイナンスに広範囲に影響を及ぼします。M&A の戦略的側面と財務的側面を理解することは、企業と投資家の両方にとって、これらの変革的な取引に伴う複雑さと機会を乗り切るために不可欠です。

参照: 合併と買収